上市金融機構(gòu)經(jīng)營穩(wěn)健 抵御金融風險“彈藥”充足

伴隨金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)推進，金融機構(gòu)尤其是上市金融機構(gòu)的負債結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，資產(chǎn)質(zhì)量提升為抵御金融風險提供充足“彈藥”。這背后，既有金融管理部門嚴把監(jiān)管關(guān)，發(fā)揮監(jiān)管指揮棒作用，引導金融機構(gòu)向內(nèi)穩(wěn)健經(jīng)營，又有金融機構(gòu)多渠道拓展外源性資本補充工具，增資、發(fā)債夯實資本實力。

展望后續(xù)，金融系統(tǒng)穩(wěn)健運行仍有堅實基礎(chǔ)，推動中小金融機構(gòu)精準改革化險，還需前瞻性防范利率風險，豐富危機處置“工具箱”，多位一體筑牢金融安全網(wǎng)絡。

金融系統(tǒng)總體穩(wěn)健運行

經(jīng)濟是肌體，金融是血脈。經(jīng)濟回升向好為金融穩(wěn)健運行提供了有力支撐。中國銀行研究院最新研報指出，今年以來，保險業(yè)、證券業(yè)和基金業(yè)經(jīng)營合規(guī)穩(wěn)健，與銀行業(yè)共同營造良好的金融行業(yè)環(huán)境。

銀行業(yè)資產(chǎn)保持增長，國有大型商業(yè)銀行“主力軍”“壓艙石”作用進一步夯實。截至8月末，銀行業(yè)金融機構(gòu)境內(nèi)總資產(chǎn)達426.57萬億元，同比增長7.2%。其中，國有大型商業(yè)銀行境內(nèi)總資產(chǎn)達179.70萬億元，同比增長9.3%。

保險業(yè)充分發(fā)揮經(jīng)濟減震器和社會穩(wěn)定器功能。今年前8個月，保險業(yè)原保險保費收入4.38萬億元，行業(yè)匯總原保險保費收入同比增長7.5%。賠付方面，前7個月保險業(yè)原保險賠付支出1.55萬億元；按可比口徑，原保險賠付支出同比增長26.1%。

證券業(yè)抗風險能力穩(wěn)步提升，風險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率四項核心風險控制指標長期維持在監(jiān)管標準的1.5倍～2.5倍水平，行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，沒有發(fā)生重大風險事件。其中，頭部券商抗風險能力增強較為明顯，業(yè)績排名前十的券商中，絕大部分券商今年上半年的流動性風控指標較2023年有所提升。

金融系統(tǒng)整體穩(wěn)定，上市金融機構(gòu)更顯經(jīng)營韌性。以銀行業(yè)為例，A股42家上市銀行2024年半年報顯示，上半年，上市銀行不良率總體呈現(xiàn)走低趨勢，資產(chǎn)質(zhì)量有所好轉(zhuǎn)。其中，19家出現(xiàn)不良貸款余額下降、13家出現(xiàn)不良貸款率走低情形，多家不良貸款率與前一季度持平。

內(nèi)外合力筑牢風險底線

“堅持深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，引導金融機構(gòu)樹立正確的政績觀、發(fā)展觀，聚焦主業(yè)、苦練內(nèi)功，進一步向內(nèi)涵精細化管理轉(zhuǎn)變，推動行業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展?！苯鹑诒O(jiān)管總局副局長肖遠企日前指出。

從銀行業(yè)來看，不良資產(chǎn)處置力度進一步加大，今年上半年銀行處置不良資產(chǎn)1.4萬億元。風險抵補穩(wěn)中有增，截至7月末，銀行貸款撥備覆蓋率達216.7%，即貸款損失準備是不良貸款的2倍多。

國信證券金融業(yè)首席分析師王劍分析，銀行資產(chǎn)質(zhì)量的保持，得益于前幾年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，降低了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的負債水平，同時，近幾年銀行業(yè)加大對存量不良的處置核銷，使得借款人杠桿水平降低。此外，房地產(chǎn)等部分領(lǐng)域風險暴露但總體占比不高，加上銀行信貸投放風險偏好下降，銀行資產(chǎn)質(zhì)量整體保持穩(wěn)定。

資本市場方面，一位從業(yè)多年的投行人士表示，中國證監(jiān)會近年來不斷健全以凈資本和流動性為核心的風險控制指標體系，督促證券公司落實全面風險管理要求，夯實內(nèi)控合規(guī)基礎(chǔ)。同時，從嚴監(jiān)管壓實各方責任，對出現(xiàn)問題的機構(gòu)和從業(yè)人員及時發(fā)現(xiàn)、及時查處，對證券公司所有業(yè)務活動納入約束范圍，扶優(yōu)限劣、分類監(jiān)管，提高行業(yè)整體執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

“一系列監(jiān)管組合拳督促證券行業(yè)切實強化內(nèi)控，履行好核查把關(guān)職責，適當拓展優(yōu)質(zhì)證券公司資本空間，提升資本使用效率，做優(yōu)做強，當好服務實體經(jīng)濟的主力軍和維護市場穩(wěn)定的壓艙石?！痹撊耸糠Q。

苦練內(nèi)功扎牢資產(chǎn)質(zhì)量圍欄，對外“補血”充實穩(wěn)健經(jīng)營源頭活水。

今年以來，銀行、保險機構(gòu)在自身資本充足率維持較高水平的基礎(chǔ)上，通過發(fā)債、增資等手段，進一步夯實資本實力。據(jù)東方財富Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至9月30日，今年保險機構(gòu)發(fā)行的資本補充債、永續(xù)債合計11只，發(fā)行總額為798億元；商業(yè)銀行合計發(fā)行的金融債（包括普通債、二級債、永續(xù)債、TLAC非資本債）為228只，發(fā)行總額為2.33萬億元。

中小銀行風險管理

需重視流動性

防范化解金融風險，特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風險，是金融工作的根本性任務，也是金融工作的永恒主題。當前高風險機構(gòu)持續(xù)收斂，金融風險整體可控。不過，在一些重點領(lǐng)域，改革化險的進展仍需持續(xù)關(guān)注。

招商銀行副行長鐘德勝前不久在業(yè)績說明會上表示，下一個階段，房地產(chǎn)面對的經(jīng)營環(huán)境復雜性和不確定性仍然存在，風險管理的挑戰(zhàn)也在加大。

浙商銀行行長助理、首席風險官潘華楓同樣指出，受當前經(jīng)濟環(huán)境及前期房價下跌影響，部分小微企業(yè)和零售客戶的信用風險上升趨勢仍然持續(xù)，這也是資產(chǎn)質(zhì)量面臨的風險壓力來源之一。

中國銀行研究院最新研報建議，接下來，中小金融機構(gòu)要前瞻性防范利率風險，優(yōu)化資產(chǎn)負債管理。同時，政策層面要強化對中小銀行的支持力度。包括加快完善金融穩(wěn)定保障基金機制，與存款保險基金和行業(yè)保障基金協(xié)同配合，形成雙層運行體系，共筑金融安全網(wǎng)絡；豐富危機處置“工具箱”，探索前瞻性建立“商業(yè)銀行流動性救助計劃”機制，多元化籌措資金，集中用于中小銀行臨時流動性風險救助等方面。

針對證券行業(yè)業(yè)務模式不斷創(chuàng)新、業(yè)務復雜程度有所提升的新情況，前不久中國證券業(yè)協(xié)會已修訂《證券公司全面風險管理規(guī)范》、起草《證券公司市場風險管理指引》（征求意見稿），進一步完善行業(yè)全面風險管理自律規(guī)則體系，包括對子公司風險管理、境外子公司風險管理進行了細化和強化，對新業(yè)務管理、同一業(yè)務同一客戶管理、表外業(yè)務、場外業(yè)務等風險管理難度較大的領(lǐng)域列專章加以規(guī)范和強化等。

實習編輯：王曦