11月28日，“谷子經(jīng)濟(jì)”概念股開(kāi)始分化，截至收盤(pán)，Wind數(shù)據(jù)顯示，谷子經(jīng)濟(jì)指數(shù)（884194）跌0.88%，成分股漲跌不一。齊心集團(tuán)（002301）、廣博股份（002103）漲停，華立科技（301011）、奧飛娛樂(lè)（002292）漲超5%，中文在線(xiàn)（300364）、晨光股份（603899）、群興玩具（002575）等收跌。

“谷子”來(lái)自二次元文化，是基于 漫畫(huà)、 動(dòng)畫(huà)、 游戲、 偶像、 特?cái)z等內(nèi)容IP（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）而衍生出來(lái)的周邊商品，諧音英文單詞“Goods”（商品）， 包括徽章、 海報(bào)、卡片、 掛件、立牌、手辦、娃娃等。

多位業(yè)內(nèi)人士向澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆鳛镮P衍生品周邊，谷子經(jīng)濟(jì)一直以來(lái)都有討論度，“以往的迪士尼玲娜貝兒，現(xiàn)在的chiikawa（吉伊卡哇），都是谷子，普通谷子單價(jià)看著都不高，核心還是要看IP是不是有人氣?！?

2024年5月24日，上海，中國(guó)首家大型二次元文化商城百聯(lián)ZX創(chuàng)趣場(chǎng)，已成長(zhǎng)三角地區(qū)最著名的動(dòng)漫游戲“文旅商體展”消費(fèi)圣地，甚至是很多海外游客來(lái)上海旅游的打卡景點(diǎn)。 本文圖片均來(lái)自視覺(jué)中國(guó)

吃谷為何讓Z世代上癮？

李娟（化名）第一次意識(shí)到“吃谷”的力量，是在小區(qū)的游樂(lè)場(chǎng)，兩個(gè)學(xué)生模樣的小姑娘拿著厚厚兩本卡牌集，成為當(dāng)晚孩子們羨慕的對(duì)象?？ㄅ萍锸且粡垙埿●R寶莉卡牌，她們?nèi)鐢?shù)家珍，時(shí)而發(fā)出驚呼聲，“你買(mǎi)到這個(gè)了，我都沒(méi)有?！?

“我可以理解年輕人買(mǎi)‘吧唧’（徽章，badge），用吧唧扎痛包，然后把痛包展示出來(lái)，起到裝飾作用，我身邊也有朋友花數(shù)千元去買(mǎi)吧唧，但卡牌的邏輯我不太能理解?！崩罹暾f(shuō)。

痛包（itabag），指的是用大量的角色徽章、玩偶等周邊來(lái)裝飾包包，今年巴黎奧運(yùn)會(huì)采訪(fǎng)期間，全紅嬋就在鏡頭前展示了她的痛包。而被李娟不理解的“卡牌”，也已經(jīng)開(kāi)出百億市場(chǎng)，奧特曼與小馬寶莉的卡牌背后的卡游公司已經(jīng)遞交港股招股書(shū)，灼識(shí)咨詢(xún)預(yù)計(jì)，集換式卡牌市場(chǎng)在2027年將達(dá)到310億元。

談及谷子經(jīng)濟(jì)概念為何近期爆火？有哪些因素推動(dòng)？

卡游公司方面人士向澎湃新聞?dòng)浾弑硎?，隨著年輕消費(fèi)群體的崛起，90后、00后成為消費(fèi)主力，他們更愿意為情緒與愛(ài)好買(mǎi)單，對(duì)二次元文化的熱愛(ài)和消費(fèi)意愿顯著增加。二次元核心用戶(hù)群體不斷增長(zhǎng)，為谷子經(jīng)濟(jì)提供了龐大的潛在消費(fèi)者基礎(chǔ)。與此同時(shí)，知名IP的影響力不斷擴(kuò)大，通過(guò)跨界合作和多元化產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，吸引了大量粉絲。

2024年9月27日，谷子快跑快閃店亮相杭州大悅城，店內(nèi)有許多光之美少女多款新品限定首發(fā)，還有好多藍(lán)鎖、芙莉蓮、海賊王、排球谷子和玩偶供大家選購(gòu)。

“社交媒體和短視頻平臺(tái)的興起，也為二次元文化和谷子類(lèi)產(chǎn)品提供了廣泛的傳播渠道，使得消費(fèi)者之間建立了專(zhuān)屬的圈層文化。”上述人士說(shuō)。

根據(jù)《中國(guó)二次元內(nèi)容行業(yè)白皮書(shū)》數(shù)據(jù)，2023年二次元用戶(hù)規(guī)模達(dá)到4.9億人，其中核心二次元用戶(hù)達(dá)1.2億人，這部分用戶(hù)對(duì)谷子的需求直接推動(dòng)了谷子經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

一位潮玩行業(yè)人士則向澎湃新聞?dòng)浾弑硎?，谷子?jīng)濟(jì)本質(zhì)還是悅己消費(fèi)、情緒消費(fèi)的體現(xiàn)，但現(xiàn)在資本市場(chǎng)爆火的“谷子經(jīng)濟(jì)”已經(jīng)超過(guò)二次元的概念，“比如泡泡瑪特是IP公司，生產(chǎn)的更多是潮流商品，消費(fèi)者更偏向潮流人群，業(yè)內(nèi)非常火爆的谷子產(chǎn)品是來(lái)自米哈游、疊紙游戲等公司，他們的周邊銷(xiāo)售非?；鸨?，擁有大量粉絲?！?

據(jù)報(bào)道，在吧唧消費(fèi)中，米哈游的《原神》“吧唧”銷(xiāo)售尤為火爆，單店銷(xiāo)量超500萬(wàn)件。

機(jī)構(gòu)稱(chēng)市場(chǎng)規(guī)模有望超5000億元

梳理谷子經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)鏈，大消費(fèi)行業(yè)分析師楊懷玉向澎湃新聞?dòng)浾叻治龅?，谷子?jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)鏈主要包括IP創(chuàng)作與孵化環(huán)節(jié)，這是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的起點(diǎn)，涉及原創(chuàng)內(nèi)容創(chuàng)作，代表性企業(yè)有騰訊、網(wǎng)易、嗶哩嗶哩等。IP授權(quán)與管理環(huán)節(jié)負(fù)責(zé)IP的商業(yè)運(yùn)營(yíng)，包括版權(quán)管理、品牌授權(quán)等，例如，奧飛娛樂(lè)、華強(qiáng)方特等。衍生品制造與銷(xiāo)售環(huán)節(jié)負(fù)責(zé)將IP轉(zhuǎn)化為實(shí)體商品，如手辦、徽章、服裝等，代表性企業(yè)包括泡泡瑪特、52TOYS等。內(nèi)容分發(fā)與平臺(tái)環(huán)節(jié)負(fù)責(zé)通過(guò)各種渠道向用戶(hù)分發(fā)IP內(nèi)容，如視頻網(wǎng)站、社交媒體、直播平臺(tái)等，代表性企業(yè)包括抖音、快手等。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的統(tǒng)計(jì)，2023年中國(guó)二次元市場(chǎng)整體規(guī)模已經(jīng)突破2100億元，其中內(nèi)容市場(chǎng)規(guī)模突破1100億元。二次元游戲居于重要的地位，規(guī)模高達(dá)803億元。與二次元內(nèi)容市場(chǎng)相比，IP周邊產(chǎn)品則成為爆發(fā)式增長(zhǎng)賽道，從2016年的53億元增長(zhǎng)至2023年的1024億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)52.7%。

二次元文化商城里的ZX創(chuàng)趣場(chǎng)。

中信證券指出，當(dāng)下中國(guó)精神消費(fèi)已有經(jīng)濟(jì)、人口等方面的發(fā)展基礎(chǔ)，供給端具備豐富的優(yōu)質(zhì)IP和人才儲(chǔ)備，需求端國(guó)民文化自信、受眾群體滲透和相關(guān)消費(fèi)支出均有望提升，IP衍生市場(chǎng)規(guī)模有望超5000億元，建議關(guān)注以“谷子”經(jīng)濟(jì)為代表的IP衍生消費(fèi)、國(guó)風(fēng)國(guó)潮兩條主線(xiàn)，“我們有理由相信年輕消費(fèi)者對(duì)于個(gè)性化和價(jià)值認(rèn)同將存在較高的溢價(jià)支付能力，而在IP衍生消費(fèi)蓬勃發(fā)展這一大的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下，勢(shì)必將誕生具備內(nèi)容生態(tài)和品牌力的優(yōu)質(zhì)公司。”

雖然數(shù)據(jù)亮眼，內(nèi)容產(chǎn)業(yè)分析師張書(shū)樂(lè)還是指出，國(guó)內(nèi)谷子經(jīng)濟(jì)仍處在初級(jí)階段，主流二次元IP依然以日韓和歐美為主，國(guó)內(nèi)知名IP影響力偏弱，同時(shí)，主要集中在一線(xiàn)城市，且消費(fèi)場(chǎng)景、演繹場(chǎng)景也較為局限，主流的往往是盲盒、卡牌和cosplay，缺少周邊衍生鏈。在采訪(fǎng)中，也有業(yè)內(nèi)人士指出，盡管普通谷子的單價(jià)不高，但因其生產(chǎn)成本較低，仍存在較大的利潤(rùn)空間，然而卻很少看到這方面的龍頭上市企業(yè)。

對(duì)此，楊懷玉指出，谷子經(jīng)濟(jì)是在特定人群中有較高的接受度，且谷子經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)較為細(xì)分，不同IP之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，難以形成壟斷或寡頭市場(chǎng)，“同時(shí)IP的成功具有較大不確定性，一些IP可能迅速走紅，但也可能很快被新的熱點(diǎn)取代，這增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。高質(zhì)量IP的打造需要大量的前期投入，包括內(nèi)容創(chuàng)作、市場(chǎng)推廣等，而且回報(bào)周期較長(zhǎng)，這對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)挑戰(zhàn)?！?

值得關(guān)注的是，在谷子經(jīng)濟(jì)概念走火的同時(shí)，也有業(yè)內(nèi)人士向澎湃新聞?dòng)浾咧赋觯骸笆袌?chǎng)的反射弧有些長(zhǎng)，在線(xiàn)下，谷子店已經(jīng)火了一年，現(xiàn)在一些店鋪陸續(xù)倒閉，二級(jí)市場(chǎng)卻火了?！?

2024年7月26日，鄭州，由老牌商場(chǎng)轉(zhuǎn)型“谷子店”動(dòng)漫商城的鄭州大上海城，打造了“隨機(jī)舞蹈廣場(chǎng)”，吸引眾多cosplay角色扮演的青少年二次元愛(ài)好者跟隨音樂(lè)一起參與隨機(jī)宅舞，火爆的場(chǎng)面氛圍感滿(mǎn)滿(mǎn)。

上市公司密集回應(yīng)，理性炒“谷”

谷子經(jīng)濟(jì)概念股中，截至28日收盤(pán)，廣博股份10天8板，華立科技在25日-27日連續(xù)錄得3個(gè)“20cm”漲停，28日收漲8.34%，奧飛娛樂(lè)25日、26日連續(xù)兩個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)20%，28日奧飛娛樂(lè)盤(pán)中打開(kāi)漲停，收漲7.16%。

近日，華立科技連發(fā)三條股票交易異常波動(dòng)公告。華立科技在最新公告中指出，近期“谷子經(jīng)濟(jì)”概念受資本市場(chǎng)追捧成為熱點(diǎn)，受到廣泛關(guān)注，公司鄭重提醒廣大投資者秉持價(jià)值投資理念，充分了解股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，切勿追隨投機(jī)思維。

華立科技表示，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦“線(xiàn)下游戲游藝+IP運(yùn)營(yíng)+衍生品 ”，主營(yíng)業(yè)務(wù)動(dòng)漫IP衍生品板塊穩(wěn)定增長(zhǎng)。公司持續(xù)關(guān)注二次元、國(guó)潮文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展， 未來(lái)將繼續(xù)積極探索并不斷尋求更多合作方向和業(yè)務(wù)發(fā)展可能，以期實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

2024年6月11日，河北廊坊，《間諜過(guò)家家》等動(dòng)漫“吧唧”（徽章）商品。

廣博股份也發(fā)布公告指出，有媒體將公司歸類(lèi)為“谷子經(jīng)濟(jì)”（二次元衍生品經(jīng)濟(jì)）概念股，如公司定期報(bào)告所述，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為文教辦公用品業(yè)務(wù)，二次元衍生品業(yè)務(wù)占公司整體營(yíng)業(yè)收入比例較小，對(duì)公司短期業(yè)績(jī)影響有限。

奧飛娛樂(lè)表示，公司重點(diǎn)圍繞“年輕向”戰(zhàn)略發(fā)展方向，聚焦資源布局泛人群，積極推進(jìn)年輕向相關(guān)業(yè)務(wù)布局和落地。例如嘗試打造年輕向內(nèi)容與品牌，加快拓展潮玩、卡牌、谷子周邊等品類(lèi)布局，旨在滿(mǎn)足年輕消費(fèi)者的多樣化需求。上述相關(guān)業(yè)務(wù)目前仍處于早期發(fā)展階段，存在一定的不確定性，敬請(qǐng)廣大投資者注意二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)，理性決策，審慎投資。

在投資者互動(dòng)平臺(tái)，中文在線(xiàn)回復(fù)投資者稱(chēng)，公司一直以公司IP為核心，向下游開(kāi)發(fā)各類(lèi)IP衍生品，并積極推動(dòng)代理國(guó)際知名IP，目前已形成國(guó)谷、日谷、美谷品類(lèi)矩陣，包括但不限于潮流玩具、益智玩具、毛絨公仔等。接下來(lái)公司將持續(xù)發(fā)力IP全品類(lèi)商品開(kāi)發(fā)，并做好IP產(chǎn)品的引進(jìn)來(lái)、走出去。

（編輯：月兒）